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政策呵护,“门槛”宽松 并购重组个股的机会来临

2019/7/9 21:40:41      大众证券报      

核心提示:6月20日以来,70家公司更新了重组进度,其中仅5家公司重组不顺

6月20日,证监会就修改《上市公司重大资产重组管理办法》向社会公开征求意见,拟取消重组上市认定标准中的“净利润”指标,支持上市公司依托并购重组实现资源整合和产业升级。据Wind统计显示,6月20日以来,70家公司更新了重组进度,其中仅5家公司重组不顺,其余65家公司均有正面进展。

九成公司重组顺利进行

具体来看,上述70家重组公司中,有格力电器、闻泰科技、京运通、韦尔股份4家公司重组获证监会核准;中矿资源、*ST嘉陵、云南白药、申通地铁、上海临港、世纪华通等12家公?#23601;?#25104;重组。另外,其余49家公司则获得发审委、股东大会、董事会等审核通过。这部分公司占比达到92.86%。

相比之下,自6月20日以来,仅有3家公司重组失败、1家公司被证监会暂停审核,1家公司重组未获发审委审核通过。

在重组失败的公司中,和科达5月16日披露重组预案,拟以发行股份的方式购买高登华、谢云、双诚睿见、东莞微笑等4名股东合计持有的东田光电100%股权,交易完成后,东田光电将成为上市公司全资子公司,交易标的作价预计不超过3.51亿元。而标的业绩表现上,2017年、2018年和2019年1-3月,东田光电分别实现营业收入1.55亿元、1.48亿元和0.59亿元,分别实现归母净利润2011.37万元、1963.1万元和975.98万元。东田光电在2018年出现营收和净利双降的情况。

不过,仅一个多月后,和科达本次重组的交易各方经协商最终未能达成一致意见,决定终止重组事宜。

而在获得核准的两家公司中,证监会批复文件显示,核准闻泰科技向无锡国联集成电路投资、珠海融林股权投资合资企业、格力电器、上海鹏欣智澎投资中心等10个交易对象共计发行4.03亿股股份,通过非公开发行股份?#25216;?#37197;套资金不超过70亿元。

交易完成后,格力电器将直接持有闻泰科技3585万股股票,并通过持有珠海融林合伙企业份额持有闻泰科技9242万股股票,合计约占闻泰科技10.98%的股权。

监管层遏制忽悠式重组

政策方面,6月20日,证监会发布修改《重组办法?#32602;?#20854;中的主要内容有:拟取消重组上市认定标准中的“净利润”指标,支持上市公司依托并购重组实现资源整合和产业升级;拟?#25351;?#37325;组上市配套融资,多渠道支持上市公司置入资产改善现金流、发?#26377;?#21516;效应,引导社会资金向具有自主创新能力的高科?#35745;?#19994;集聚等;促进创业板公司不断转型升级,拟支持符合国家战略的高?#24405;?#26415;产业和战略性新兴产业相关资产在创业板重组上市。

“本次修订内容强调?#21621;?#21270;对违法违规行为的监管,坚决打击恶意炒壳、内幕交易、操纵市场等违法违规行为,坚决遏制忽悠式重组、盲目跨界重组等市场乱象,在投资受证监会处罚的上市公司时需谨慎。”华金证券?#20998;?#21191;分析称,今年以来,受证监会处罚的上市公司共54家,其中创业板19家,占比35.19%。

据悉,经历了2013年-2016年的重组大发?#36141;螅?#22312;2016年6月最严借?#20999;?#35268;、2017年2月再融?#24066;?#25919;和5月减?#20013;?#35268;的影响下,2017-2018年再融资及并购重组市场遇冷,实施规模和金额都大幅下降。

?#28304;耍?#22269;泰君安刘易认为,“2019年随着宽松周期的进一步加码,政策呵护的气氛将会使得并购重组及再融资重启上行。随着国家对直接融资的重视,并购重组和再融资有望迎来?#27604;?#21457;展。”

在投资建议上,两船重组主题带动其相关板块热度,长城证券关注后续重组相关个股的短期机会。另外,创业板被?#24066;?#37325;组上市,光大证券建议关注短期创业板小市值公司机会,建议从基本面出发,重视具备核心竞争力的细分龙头。

记者 张曌


(编辑:newshoo)
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