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斗鱼跃过上市大门: “行业一哥”遭遇估值之痛

2019/4/23 18:44:53      大众证券网      

北京时间4月23日,斗鱼直播启动赴美IPO,拟在纽约证券交易所挂牌,交易代码为“DOYU”,预计融资规模5亿美元,据此,华尔街分析师对斗鱼给出的估值为15.1亿美元。

自2018年1月斗鱼正式表露出上市意向后,业界就一直在关注其IPO动向,无奈在当年5月被竞争对手虎牙抢先。回顾历史,斗鱼的IPO之路走的颇为艰难。

上市?#25151;?#22391;

斗鱼是中国较大的以游戏为核心的直播平台,也可算是电竞领域的开拓先锋。然而斗鱼的?#22909;?#26032;闻却从来没有停过——裁员危机、数据造假、资金链紧张等,斗鱼的紧张状况初见端倪。

2018年12月,斗鱼深圳团队被裁去70人,员工在没有任何提前通知的情况下,就被总部HR约谈,进行最后的薪酬谈判。今年2月,斗鱼再次被指大?#22350;?#21592;,北京分公司“人去屋空”。接近斗鱼高层的人士更透露,斗鱼在2018年底的70人裁员仅为一小部分,斗鱼预计在2019年年初完成30%的裁员计划,其中运营裁员计划达到50%。

同时,斗鱼直播的数据被认为涉嫌造假。有自媒体爆料称,在斗鱼的日常直播内容里,出现了一大批名字类似、热?#35748;?#21516;的直播间。但是点击进入直播间以后,却无法正常观看直播内容。其实这些都是假的直播间,所以被网友称为“幽灵直播间”。爆料还对斗鱼直播的《刺激战场》、《QQ飞车》、《第五人格》、《王者荣耀》、?#24230;?#20891;出击》等模块进行了调查,发现斗鱼给出的数据掺有大量水分,与直播间外的数据相差很大,其实真正开播数据根本不到版块的50%。例如斗鱼的《王者荣耀》模块,直播间外显同时开播1623 个,热度为0的直播间却有240个,所以真实开播的直播间只有1383 个。

此外,具有着顶级主播数最多的斗鱼直播,与主播间也相继出现问题。在主播陈一发被封禁后,直播间内每天?#38405;?#25910;到上万元打赏。据知情人士透露,主播的礼物收入是跟斗鱼五五开,也就是说在陈一发被封禁的这段时间,斗鱼仍在享受着50%的抽成。同时,主播韦神因欠薪也曾手撕斗鱼。因此有网友评论,斗鱼在通过“压榨”主播来缓解资金紧张。

鱼虎之争

收入模式单一一向是直播行业永?#24230;?#19981;开的痛点,在招股书中自称为“中国最大的游戏直播平台”的斗鱼也不例外。

根据招股说明书,2018年,斗鱼营业收入大幅增长93.8%,达36.544亿元人民币。其中,来自直播业务的收入达31.472亿元人民币,同?#20173;?#38271;106.8%,占比86.12%,毛利润达1.51亿元人民币,毛利润率?#20013;?#25913;善,从-0.2%翻正至4.1%,综合亏损?#20013;?#25910;窄。

但尴尬的是,同为被腾讯投资的虎牙,各种数据却直追斗鱼。

2018年5月11日,虎牙美股上市首日股价大涨34.75%,目前总市值为48.8亿美元,为分析师给出的斗鱼估值三倍。极光大数据显示,在移动端MAU方面,2018年6月,斗鱼用户数达到3698万,市占率为26.4%, 而虎牙的用户市占率为23.3%。在APP渗透率上,斗鱼直播仅略胜于虎牙直播,两者APP渗透?#21490;直?#20026; 3.98%和 3.49%。

回首2018年的某次峰会,虎牙斗鱼两家CEO,曾对外正式宣布二者未来的发展方向:斗鱼将在短视频等娱乐板块加大力度,而虎牙将全力发展游戏直播领域。同为腾讯注资的企业,二者的合纵连横或许可期。

但有?#26102;?#30340;地方就有“硝烟”,斗鱼虎牙为了行业“一哥之争”也可谓手段尽出。

据大众证券网记者了解,自2018年8月28日起至2019年2月15日期间,因斗鱼三名独家签约游?#20998;?#25773;在合同履行期内又在虎牙平台游戏直播,向?#36824;?#20844;司?#31471;?#34382;牙公司达23?#21361;?#27599;次?#31471;?#20013;均明确表示要求?#36824;?#20844;司将虎牙公司的两个直播程序从?#36824;?#24212;用商店?#24405;堋?/p>

近日,广州南沙法院发出了一份“停止?#31471;摺?#35009;定书,要求在双方纠纷争议判决生效前,斗鱼立即停止对虎牙在?#36824;?#24212;用商店的?#31471;?#34892;为。这样的裁定书在全国?#27573;?#20869;尚属首例。

最令人唏嘘的则?#20999;?#29483;直播(PANDA TV),众多光环加身的熊猫直播当年在各家直播平台厮杀的血肉横飞之际横空出世,?#25345;?#31243;度上一?#21364;?#30772;斗鱼虎牙两雄争霸的格局。但前不久,主站开启“流浪计划”,对大家说了“Bye”。

也正如熊猫直播COO张菊元的告别短信所言:“也许我们赶上了最坏的时代,但我们在最好的时代也曾扬帆。互联网也有记忆,祝福大家在接下来的日子里,乘风?#35780;恕?#27743;湖再见。”

游戏直播平台的江湖很大,斗鱼跃过了上市的大门,但?#21364;?#23427;的“危”与“机”,还有很多。

(文/cfren)


(编辑:jess)
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